南海农商行的IPO之路可谓一波三折。自2018年开始备战A股IPO以来，该行已经历了多次波折。最近，由于财务资料过期，南海农商行的IPO申请再次被中止。尽管该行已更新提交相关财务资料，审核状态为"已受理"，但其能否成功闯关仍然存在诸多不确定性。
南海农商行业绩下滑，IPO前景堪忧
南海农商行的财务状况令人担忧。2023年末，该行净利润为23.83亿元，同比下滑12.61%。更为严峻的是，其净息差从2021年的1.99%降至2023年末的1.71%，低于监管要求的1.8%。资产利润率也从2021年的1.29%降至2023年的0.82%。这些数据表明，南海农商行在盈利能力方面面临着巨大挑战。尽管该行2023年营业收入为118.01亿元，同比微增1.06%，但"增收不增利"的现象凸显了其经营效率的问题。南海农商行的管理层表示，此次上市的主要目的是通过与资本市场的有效衔接，建立起持续有效的多层次、多渠道资本补充机制。然而，在当前业绩下滑的情况下，南海农商行能否成功吸引投资者的青睐仍是一个未知数。
不良贷款率攀升，考验风险管控能力
除了业绩下滑，南海农商行还面临着不良贷款率攀升的问题。截至2023年末，该行不良贷款率达到1.49%，尽管拨备覆盖率为230.16%，但仍然反映出其资产质量面临压力。相比之下，同处佛山地区的顺德农商行2023年末不良贷款率为1.48%，拨备覆盖率为201.75%。这两家农商行的数据都显示出中小银行在当前经济环境下面临的风险管控挑战。南海农商行作为一家地方性银行，其不良贷款率的攀升可能会影响投资者的信心，进而影响其IPO进程。要成功上市，南海农商行必须加强风险管理，提高资产质量，以赢得市场的认可。
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